Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın imzasıyla Resmi Gazete'de yayımlanan kararname, devlet tahvili ile kamu varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen kira sertifikalarından elde edilen gelirlerde uygulanan stopaj oranlarının süresini uzattı. Kararnameye göre mevcut stopaj oranları 31 Aralık 2026'ya kadar geçerli olmaya devam edecek. Düzenleme, kamu borçlanma araçlarına yönelik yatırımcı ilgisinin sürdürülmesini hedefliyor.
Kararın Kapsamı
Resmi Gazete'de yayımlanan kararname, 193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun Geçici 67'nci Maddesi kapsamındaki tevkifat (stopaj) oranlarına ilişkin düzenleme içeriyor. 30 Haziran'da sona erecek olan mevcut sürenin uzatılmasıyla birlikte, vergi düzenlemesi aynı koşullarla yürürlükte kalacak. Söz konusu madde, menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası araçlarından elde edilen gelirler üzerindeki stopaj esaslarını belirliyor. Stopaj, bir gelir doğduğu anda kaynağında kesilen ve devlete ödenen vergi türünü ifade ediyor.
Yatırımcılar Açısından Anlamı
Karar, Türk lirası cinsinden ihraç edilen kamu borçlanma araçlarına yönelik stopaj avantajının korunmasını sağladı. Devlet tahvilleri, Hazine tarafından ihraç edilen ve yatırımcıya sabit ya da değişken faiz getirisi sağlayan borçlanma senetleridir. Kira sertifikaları ise faizsiz finans ilkeleriyle uyumlu olarak yapılandırılan ve kira geliri esasına dayanan kamu menkul kıymetleridir; İslami finans prensipleriyle yatırım yapmak isteyen kesimler arasında giderek yaygınlaşmaktadır. Stopaj oranının düşük tutulması, bu araçlardan elde edilen net getiriyi artırarak yatırımcı için cazibeyi yükseltici bir etki yapıyor.
Düzenlemenin Tarihsel Arka Planı
Geçici 67. Madde kapsamındaki stopaj uygulaması 2006 yılında yürürlüğe girmiş olup o tarihten bu yana çeşitli dönemlerde defalarca uzatılmıştır. Süre uzatımları, genellikle kamu borçlanma araçlarına yönelik talebin sürdürülmesi ve sermaye piyasalarındaki istikrarın korunması gerekçesiyle gündeme getiriliyor. Mevcut uzatma da, yatırımcıların kamu borçlanma araçlarına olan ilgisini koruma amacı taşıyor. Süre sonunda benzer düzenlemelerin yeniden değerlendirilmesi, geçmiş uygulamalar dikkate alındığında olası bir senaryo olarak öne çıkıyor.